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連続増配銘柄の配当余力

連続増配銘柄の配当余力


こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

最近では自分も含め多くの米国株ブロガーの皆さんが
連続増配銘柄への投資を行っております。

連続増配銘柄では、毎年安定した配当収入が得られることに加え、
不況期でも増配できる強いビジネスモデルを持っているからなんですね。

例えばP&Gは連続増配61年、コカ・コーラは54年なんですが、ふと

「毎年増配し続けてそろそろ余力がなくなってきてるんじゃないの?」

と思ってしまいます。

そこで今回は、NYダウ銘柄で10年以上連続増配を続けている15銘柄の配当余力を見るために、
各銘柄の配当性向を見てみます。

配当性向は配当総額÷純利益ですから、これが100%を超えちゃっているような企業は、
配当するために貯金を切り崩すか借金をしなきゃいけないわけで、もう限界に来ているということになります。

Untitled spreadsheet
NYダウ銘柄
企業名
※カッコ内はS&P格付け
※企業名クリックで
財務分析が見れます
連続増配年数 最新決算年
配当総額
(百万ドル)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
配当性向
P&G (AA-) 61年 7,236 15,326 47%
3M (AA-) 58年 2,678 5,050 53%
Coca Cola (AA-) 54年 6,043 6,527 93%
Johnson & Johnson (AAA) 54年 8,621 16,540 52%
Walmart (AA) 44年 6,216 13,643 46%
McDonald (BBB+) 41年 3,058 4,687 65%
Exxon Mobil (AA+) 34年 12,453 7,840 159%
Chevron (AA-) 29年 8,032 -497 NA
Caterpillar (A) 23年 1,799 -67 NA
United Technologies (A-) 23年 2,069 5,055 41%
IBM (AA-) 21年 5,256 11,872 44%
Microsoft (AAA) 15年 11,793 21,204 56%
Nike (AA-) 15年 1,133 4,240 27%
Travelers (-) 12年 757 3,014 25%
Verizon (BBB+) 12年 9,262 13,608 68%






(単位:億円)




トヨタ
6,345 18,311 35%
ソフトバンク
463 14,263 3%








連続増配40年以上の銘柄ではコカ・コーラ以外は意外にも配当余力はまだありそうですね!
コカ・コーラは最近利益が減少傾向にあるのでちょっと苦しそうです。

その他、エクソンモービル、シェブロン、キャタピラーなど石油価格低迷で業績が苦しい企業は、
意地で増配しているイメージです。

但し、その他の銘柄は意外にもそこまで切羽詰まっている感じはなく、
今後も安定した増配を期待できるのではないかと思います。

「何十年も増配し続けてなんでこんなに配当余力があるの?」

と疑問に思われるかもしれません。

その秘密は自社株買いです。

連続増配銘柄の多くは毎年かなりの自社株買いを行っております。

業績が好調な時に、自社株買いを行って発行株式数を減らしておくと、
極端に言えば配当総額が減っても1株当りの配当金は増えるといった現象がおこります。

以下の試算では、毎年配当総額と自社株買い総額を定額とした場合、
株式数の減少により、1株当りの配当金は増え続け、しかも増配率は上昇し続けるという結果が得られました。

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株数 10000





株価 10





年間配当総額 5000





年間自社株買い総額 5000






















1 2 3 4 5

年間配当総額 5000 5000 5000 5000 5000

配当/株 0.5 0.53 0.56 0.59 0.63

自社株買い 5000 5000 5000 5000 5000

株式数残高 9500 9000 8500 8000 7500









増配率
5.26% 5.56% 5.88% 6.25%










自社株買いも含めた株主還元が多い企業ランキングは以下ご参照!

配当+自社株買い利回りランキング!真の高株主還元企業はどこだ?

このようなことからも、米国連続増配銘柄は今後も配当を上げ続けてくれることが期待できるので、
安心して投資していけますね!

以上

りろんかぶお

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NYダウ銘柄
企業名(時価総額順)
※カッコ内はS&P格付け
※企業名クリックで
財務分析が見れます
理論株価 現在株価
(ドル)
(2017/10/25)
割安度
割高度
連続増配
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/10/25)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
実績PER
Apple (AA+) 138 157.10 14%  高 5年 806,654 45,687 17.66
Microsoft (AAA) 36 78.86 119%  高 15年 608,053 21,204 28.68
Johnson & Johnson (AAA) 104 141.64 36%  高 54年 385,476 16,540 23.31
Exxon Mobil (AA+) 36 83.47 132%  高 34年 352,697 7,840 44.99
JP Morgan Chase (-) 79 100.92 28%  高 6年 344,680 24,733 13.94
Walmart (AA) 122 87.98 -28%  安 44年 264,815 13,643 19.41
Visa (A+) 33 108.41 229%  高 9年 245,896 5,991 41.04
Chevron (AA-) (※1) 119.23
29年 225,373 -497 NA
P&G (AA-) 77 86.98 13%  高 61年 221,476 15,326 14.45
Pfizer (AA) 36 36.27 1%  高 7年 216,484 7,215 30.00
United Health (A+) 136 208.15 53%  高 7年 200,150 7,017 28.52
Verizon (BBB+) 56 48.94 -13%  安 12年 199,850 13,608 14.69
Coca Cola (AA-) 33 46.18 40%  高 54年 197,569 6,527 30.27
Home Depot (A) 68 166.03 144%  高 7年 194,198 7,957 24.41
GE (AA-) 16 21.89 37%  高 193,245 8,831 21.88
Intel (A+) 35 40.95 17%  高 191,860 10,316 18.60
Merk (AA) 55 63.11 15%  高 6年 172,914 3,920 44.11
Cisco Systems (AA-) 42 34.58 -18%  安 6年 170,100 9,609 17.70
DowDuPont (-) (※2) 71.86 - - 167,139


Boeing (A) 155 266.00 72%  高 6年 155,053 4,895 31.68
Walt Disney (A) 51 98.29 93%  高 152,342 9,391 16.22
IBM (AA-) 213 155.88 -27%  安 21年 147,743 11,872 12.44
McDonald (BBB+) 74 163.88 121%  高 41年 132,305 4,687 28.23
3M (AA-) 107 234.65 119%  高 58年 132,214 5,050 26.18
United Technologies (A-) 55 119.74 118%  高 23年 96,537 5,055 19.10
Goldman Sachs (A+) 241 244.84 2%  高 6年 93,675 7,398 12.66
Nike (AA-) 34 53.42 57%  高 15年 87,547 4,240 20.65
American Express (BBB+) 73 93.86 29%  高 5年 80,463 5,408 14.88
Caterpillar (A) 49 138.24 182%  高 23年 77,819 -67 NA
Travelers (-) 192 133.19 -31%  安 12年 36,798 3,014 12.21
(※1)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可
(※2)ダウデュポンは2017年9月設立のため理論株価計算不可









NYダウ平均株価 16,716.75 23,441.76 40%  高 - 6,551,125 286,410 22.87
(※)シェブロン及びダウデュポンは現在株価を使用。


※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。


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[ 2017/10/25 07:47 ] 13.投資の勉強部屋 | TB(-) | CM(3)
こんばんは。
配当性向とても参考になります。
この頃買ったAT&Tが爆下げしてて、悲しいです😭
35切ってくるとは…
IBMは熱狂が冷めて下がって来てますね。
150あたりで買いたいと思ってます。
[ 2017/10/26 17:50 ] [ 編集 ]
Re: タイトルなし
ご連絡ありがとうございます!

AT&Tかなり下がってますねー。決算が悪かったみたいですね。
ただ、AT&Tは米国では絶対的な地位を確立してますし、今後も安定した業績が続くと思うので
この機会に買い増そうかなと思ってます!


> こんばんは。
> 配当性向とても参考になります。
> この頃買ったAT&Tが爆下げしてて、悲しいです😭
> 35切ってくるとは…
> IBMは熱狂が冷めて下がって来てますね。
> 150あたりで買いたいと思ってます。
[ 2017/10/26 21:06 ] [ 編集 ]
こんばんは。
配当性向とても参考になります。
この頃買ったAT&Tが爆下げしてて、悲しいです😭
35切ってくるとは…
IBMは熱狂が冷めて下がって来てますね。
150あたりで買いたいと思ってます。
[ 2017/10/26 22:49 ] [ 編集 ]
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プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【生年】:1987年
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:現在はセミリタイアし専業投資家。元総合商社勤務(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:資本を通じて社会に貢献すること


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