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【書評】 長期投資の伝説的名著!「株式投資の未来」 by ジェレミー・シーゲル

シーゲル


こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の財務分析及び理論株価を広く共有し、
「どの銘柄を、いつ買えばいいのか?」の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回は最近読んで勉強になった以下の本を紹介させていただきます!


1. タイトル

「株式投資の未来」

もはや長期株式投資家にとっては
バイブルといっても過言ではない本ですね。

米国株投資のブロガーでも多くの方が
この「株式投資の未来」の教えに則ってポートフォリオを作成しております。

これから株を始める方も、株式投資で既に利益を上げている方も、米国株ではなく日本株に投資している方も、
株式投資に携わる全ての方にお勧めしたい本です。





2. 著者

ジェレミー・シーゲル

・1945年、米国生まれ
・米コロンビア大学卒業後、マサチューセッツ工科大学で経済学博士取得
・現在は、ペンシルベニア大学ウォートンスクール教授(金融学)。その他にテレビ番組のコメンテーター、金融史のコラムニスト、証券会社での教育研修も担当。
・本著以外にも、「株式投資」などのロングセラーの著者でもある。


3. 内容

・株式投資の指南書。過去の米国株式投資リターンの変遷を振り返りながら、
どのような投資戦略が最も高いリターンを得られるかを分析するもの。

・本著の最大のメッセージは「成長の罠」!
過去データを分析することで、以下二つのタイプの企業では②の企業に投資して配当再投資していく方が、
リターンがはるかに良いことを実証。

① 今後成長が期待され、将来が明るい業界の人気銘柄
② ビジネスモデルがしっかりとしており配当をしっかり出し続けるものの、古い業界で今後の成長性があまり見込めない不人気銘柄

・主要因は①のタイプの銘柄は、注目度が高いがために株価が恒常的に割高になってしまう一方、②は注目度が低いために恒常的に割安に放置され、割安価格で配当再投資し続けることで、保有株式数を効率よく増やしていくことが可能であるため。

・上記のことを軸に本著では、①低PER(割安であることを見るための指標)、②高配当、③連続配当、銘柄への長期配当再投資戦略を提唱。

・本の最後には、具体的なポートフォリオ比率、推奨投資商品なども交えながらポートフォリオ戦略が記されている。


4. 感想


・「株式投資の未来」を読んで思ったことは、本著で記されるシーゲル氏の主張は全てが
過去50年程の膨大な株価・配当データに裏付けされており
読者にとって非常に納得感の高い内容となっております。

・本著の魅力は何といっても「成長の罠」!
注目度の高い銘柄に投資するよりも、市場から見向きもされない銘柄に投資する方が
リターンがはるかに高いという衝撃の事実!
これを読むとAmazonやFacebookに投資する気は失せるでしょう。

・また、シーゲル氏が提唱する投資戦略もとても具体的に記されており、
かつ、そういった投資戦略に基づいた時の過去50年のリターンも明記されており、
歴史の教訓を生かした投資戦略となっております。

・データ量がかなり豊富で、株式投資の歴史がふんだんに詰まった内容となっているので、
長期投資家としてはバイブルとして何度でも読み返したい本です!
必読書といえる伝説的な名著ですので是非一読をお勧めいたします!




理論株価一覧
(一覧表は随時アップデート中!最新版はこちら!)

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NYダウ銘柄
企業名(時価総額順)
※カッコ内はS&P格付
※企業名クリックで
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理論株価
(ドル)
現在株価
(ドル)
(2017/9/19)
割安度
割高度
連続増配
(2016年迄)
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/9/19)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
PER
アップル (AA+) 138 158.67 15%  高 5年 819,567 45,687 17.94
マイクロソフト (AAA) 56 75.16 34%  高 15年 580,274 16,798 34.54
ジョンソン エンド ジョンソン (AAA) 104 135.38 30%  高 54年 363,360 16,540 21.97
エクソンモービル (AA+) 36 80.09 122%  高 34年 339,350 7,840 43.28
JPモルガン・チェース (-) 79 92.92 18%  高 6年 326,982 24,733 13.22
ウォルマート (AA) 122 80.00 -34%  安 44年 238,976 13,643 17.52
P&G (AA-) 78 93.15 19%  高 60年 237,534 10,508 22.61
シェブロン (AA-) (※) 115.19
29年 218,285 -497 NA
GE (AA-) 16 24.46 53%  高 211,773 8,831 23.98
ファイザー (AA) 36 35.55 -1%  安 7年 211,428 7,215 29.30
コカ・コーラ (AA-) 33 46.11 40%  高 54年 196,673 6,527 30.13
ベライゾン (BBB+) 56 48.09 -14%  安 12年 196,179 13,608 14.42
VISA (A+) 33 104.83 218%  高 9年 191,773 5,991 32.01
ユナイテッドヘルス (A+) 136 198.19 46%  高 7年 191,622 7,017 27.31
ホームデポ (A) 68 157.81 132%  高 7年 186,029 7,957 23.38
メルク (AA) 55 65.99 20%  高 6年 179,978 3,920 45.91
インテル (A+) 35 37.00 6%  高 174,233 10,316 16.89
シスコシステムズ (AA-) 42 32.52 -23%  安 6年 162,602 9,609 16.92
ウォルトディズニー (A) 51 98.10 92%  高 151,415 9,391 16.12
ボーイング (A) 155 253.08 63%  高 6年 149,591 4,895 30.56
IBM (AA-) 213 144.55 -32%  安 21年 134,712 11,872 11.35
3M (AA-) 107 213.76 100%  高 58年 127,565 5,050 25.26
マクドナルド (BBB+) 74 156.68 112%  高 41年 126,910 4,687 27.08
ユナイテッドテクノロジーズ (A-) 55 112.77 105%  高 23年 90,053 5,055 17.81
ゴールドマンサックス (A+) 241 227.53 -6%  安 6年 88,026 7,398 11.90
アメリカンエクスプレス (BBB+) 73 87.87 20%  高 5年 77,675 5,408 14.36
デュポン (A-) 16 84.72 430%  高 73,521 2,513 29.26
キャタピラー (A) 49 123.83 153%  高 23年 73,180 -67 NA
ナイキ (AA-) 37 53.50 45%  高 15年 70,200 3,760 18.67
トラベラーズ (-) 192 120.72 -37%  安 12年 33,312 3,014 11.05
(※)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可









NYダウ平均株価 17,142.78 22,331.35 30%  高 - 6,222,778 279,219 22.29
(※)シェブロンは理論株価計算不可のため、現在株価を使用。

以上

りろんかぶお

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※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。
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[ 2017/09/19 20:56 ] 18.株式投資お勧め本 | TB(-) | CM(0)
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プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【生年】:1987年
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:2019年にセミリタイアし現在は専業投資家。
元総合商社勤務(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【家族】:妻、子供2人
【目標】:資本を通じて社会に貢献すること
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

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