バフェット部 セミリタイアした東大卒元商社マンの米国株情報サイト

こんにちは!
ﾊﾞﾌｪｯﾄ部のりろんかぶおです!

このﾌﾞﾛｸﾞではあらゆる企業の財務分析及び理論株価を広く共有し､
｢どの銘柄を､いつ買えばいいのか?｣の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回は最近読んで勉強になった以下の本を紹介させていただきます！

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1. タイトル

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「異次元緩和に出口なし！日銀危機に備えよ」

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2. 著者

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藤巻健史

・1950年、東京生まれ。一橋大学商学部卒業後、三井信託銀行入行
・1980年、米ノースウェスタン大学大学院ケロッグスクールにてMBA取得
・1985年、米モルガン銀行へ転職
・2000年～、著名投資家ジョージソロス氏のアドバイザー、一橋大学・早稲田大学で講義
・現在、日本維新の会所属の参議院議員、東洋学園大学理事、藤巻ジャパン代表取締役

藤巻氏をご存知の方は多いと思いますが、モルガン銀行時代には資金為替部長、東京支店長等を歴任し、東京市場屈指のディーラーとして世界に名を轟かせ、JPモルガン会長か「伝説のディーラー」と称されたほどの方です。

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3. 内容

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・現在の日銀の異次元緩和は政府の借金を肩代わりする、財務政策上の禁じ手である「財政ファイナンス」。

・2%のインフレ目標達成後、インフレ抑制のための手法である、①日銀保有国債の圧縮、②政策金利増、はいずれも日銀の財務状況を大幅に悪化させ倒産リスクを高めてしまうものであり、もはや異次元緩和に出口はない。

・このような状況下、日銀は世界の信用を失い、円は投げ売りされ、円暴落、ハイパーインフレが起こるのは時間の問題である。

・こういった事態に備えるために、今は皆ドルを買うべし！

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4. 感想

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・個人的には、日本の金融政策に関してとても分かりやすい説明がされており、とても勉強になった一冊でした。

・よくニュースで「異次元緩和」、「黒田バズーカ」などといった言葉が飛び交いますが、具体的にどのようなことが起こっているのかという説明が今までほとんどなかったと思います。

・この本では、具体的に何が起こっているのか、緩和が行われる中での日銀と政府と民間銀行の立ち位置、を素人でもわかりやすいようにかみ砕いて丁寧に説明しております。

・また、具体的なデータを使いながら、なぜ日本では緩和が必要なのか、なぜ異次元緩和に出口がないのかというのを筋道立ててわかりやすく説明しており、ハイパーインフレという我々には実感のわかないような出来事が起こってしまうことに関して、納得感のある論理的な説明をされています。

・印象的だったのは、日銀関係者と直接対話をできる藤巻氏によると、日銀関係者自身も「異次元緩和は失敗だった」と半ば認めるような発言をしているということです。メディアではそのようなことは一切流されておりませんが、もしこれが本当だとしたら我々は日銀に騙されていることになり、日銀の言っていることは疑ってかかる必要があると思いました。

・また、こういった状況に備えるための対策として、「ドルを買うべし」という一言では済ませず、具体的にどのような形でドルを保有した方が良いかなどの対策も丁寧に説明されております。

・一方で、「ハイパーインフレ、円暴落」というのは、長らく言われ続けていて、いっこうに起こっていないというのも事実です。
これとは逆に「今後もデフレは止められず、更なる円高だ！」という主張もあるので、反対意見の根拠も理解しながら、慎重に考えていく必要があります！
実際にこの前、FX専業トレーダーの友人に聞いたら、異次元緩和が出口に向かった瞬間に、日米金利差縮小で大幅な円高になるよ！、とのことでした。。

・ただ繰り返しになりますが、この本は日本の金融政策に関して具体的になにが起こっているのかが非常にわかりやすく書いてあるので、そういった部分を理解するためにはとても勉強になる本ですので、是非お勧めいたします。



理論株価一覧
(一覧表は随時ｱｯﾌﾟﾃﾞｰﾄ中!最新版はこちら!)

NYﾀﾞｳ銘柄
企業名(時価総額順) ※ｶｯｺ内はS&P格付 ※企業名ｸﾘｯｸで 財務分析が見れます	理論株価 (ﾄﾞﾙ)	現在株価 (ﾄﾞﾙ) (2017/9/15)	割安度 割高度	連続増配 (2016年迄) (5年以上のみ)	時価総額 (百万ﾄﾞﾙ) (2017/9/15)	最新決算年 純利益 (百万ﾄﾞﾙ)	PER
ｱｯﾌﾟﾙ (AA+)	138	159.88	16%  高	5年	825,817	45,687	18.08
ﾏｲｸﾛｿﾌﾄ (AAA)	56	75.31	34%  高	15年	581,432	16,798	34.61
ｼﾞｮﾝｿﾝ ｴﾝﾄﾞ ｼﾞｮﾝｿﾝ (AAA)	104	134.55	29%  高	54年	361,132	16,540	21.83
ｴｸｿﾝﾓｰﾋﾞﾙ (AA+)	36	80.00	122%  高	34年	338,968	7,840	43.24
JPﾓﾙｶﾞﾝ･ﾁｪｰｽ (-)	79	91.55	16%  高	6年	322,161	24,733	13.03
ｳｫﾙﾏｰﾄ (AA)	122	80.29	-34%  安	44年	239,842	13,643	17.58
P&G (AA-)	78	93.21	20%  高	60年	237,687	10,508	22.62
ｼｪﾌﾞﾛﾝ (AA-)	(※)	114.49		29年	216,959	-497	NA
ﾌｧｲｻﾞｰ (AA)	36	35.34	-2%  安	7年	210,179	7,215	29.13
GE (AA-)	16	23.92	50%  高	‐	207,098	8,831	23.45
ｺｶ･ｺｰﾗ (AA-)	33	46.13	40%  高	54年	196,758	6,527	30.15
ﾍﾞﾗｲｿﾞﾝ (BBB+)	56	47.79	-15%  安	12年	194,955	13,608	14.33
VISA (A+)	33	105.19	219%  高	9年	192,431	5,991	32.12
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾍﾙｽ (A+)	136	198.09	46%  高	7年	191,525	7,017	27.29
ﾎｰﾑﾃﾞﾎﾟ (A)	68	158.41	133%  高	7年	186,736	7,957	23.47
ﾒﾙｸ (AA)	55	66.09	20%  高	6年	180,251	3,920	45.98
ｲﾝﾃﾙ (A+)	35	37.00	6%  高	‐	174,233	10,316	16.89
ｼｽｺｼｽﾃﾑｽﾞ (AA-)	42	32.44	-23%  安	6年	162,202	9,609	16.88
ｳｫﾙﾄﾃﾞｨｽﾞﾆｰ (A)	51	98.62	93%  高	‐	152,218	9,391	16.21
ﾎﾞｰｲﾝｸﾞ (A)	155	249.38	61%  高	6年	147,404	4,895	30.11
IBM (AA-)	213	144.94	-32%  安	21年	135,075	11,872	11.38
3M (AA-)	107	213.22	99%  高	58年	127,243	5,050	25.20
ﾏｸﾄﾞﾅﾙﾄﾞ (BBB+)	74	157.05	112%  高	41年	127,210	4,687	27.14
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾃｸﾉﾛｼﾞｰｽﾞ (A-)	55	112.99	105%  高	23年	90,228	5,055	17.85
ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽ (A+)	241	225.03	-7%  安	6年	87,059	7,398	11.77
ｱﾒﾘｶﾝｴｸｽﾌﾟﾚｽ (BBB+)	73	86.94	19%  高	5年	76,853	5,408	14.21
ﾃﾞｭﾎﾟﾝ (A-)	16	84.72	430%  高	‐	73,521	2,513	29.26
ｷｬﾀﾋﾟﾗｰ (A)	49	121.30	148%  高	23年	71,685	-67	NA
ﾅｲｷ (AA-)	37	53.77	45%  高	15年	70,554	3,760	18.76
ﾄﾗﾍﾞﾗｰｽﾞ (-)	192	120.63	-37%  安	12年	33,287	3,014	11.04
(※)ｼｪﾌﾞﾛﾝは過去対象期間のﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰがﾏｲﾅｽの為理論株価計算不可
NYﾀﾞｳ平均株価	17,141.97	22,268.34	30%  高	-	6,212,703	279,219	22.25
(※)ｼｪﾌﾞﾛﾝは理論株価計算不可のため､現在株価を使用｡

以上

りろんかぶお


にほんﾌﾞﾛｸﾞ村

※当ﾌﾞﾛｸﾞで紹介する理論株価は､いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為､その前提条件次第では計算結果が異なってきます｡また当ﾌﾞﾛｸﾞは､投資に関する情報を掲載していますが､特定の銘柄の売買を推奨するものではありません｡また､読者が当ﾌﾞﾛｸﾞの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません｡

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