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バークシャー株がかなり割安

バフェット名言集


<1.バークシャーの想定株主価値>

①バークシャー株主価値 (2020/3/31時点): $371,565 million (BRK Annual Report参照)
②2020年4月~現在(7/17)の想定投資損益:  $42,471 million ((参考)4.バークシャー想定投資損益、参照)
③2020年4月~6月の投資損益以外の想定税後利益: $4,900 million (前期実績を採用)
バークシャー株主価値 (2020/7/17時点): ①+②+③= $ 418,936


<2.バークシャーの想定株価>

現在 at 2020/7/17過去の自社株買基準過去5年平均
予想PBR1.11.21.4
予想株価191.01206.98241.47


<3.コメント>

・2020年1Qで約50billion(約5.5兆円)の損失を出して世間を驚かせたバークシャーですが、既に保有株の株価はかなり回復しており、損失の6割程度は取り戻している。

・バークシャーは現在も株価のさえない銀行株を大量保有しているため、これらに足を引っ張られているものの、最大保有のアップルは過去最高値を更新中で孤軍奮闘。アップルは現時点で有価証券ポートフォリオの保有シェア40%を越えているとみられる。

・現在の保有株の株価を基に計算した株主価値と、PBRの過去5年平均(1.4倍)を使えば、予想株価は241.47ドルであり、現在の191ドルはかなり割安に見える。

・バフェットは過去に、バークシャーが本質的価値より割安と判断できるPBR水準を1.2と言及しており(故にこれが過去の自社株買いの判断基準。現在は撤回)、足元のPBR:1.1はそれと比較しても割安と判断できる。

(参考)バークシャー想定投資損益

計算方法:3月末時点の保有株を前提(その後売却が判明している航空株は除く)に、現在(7/17)の時価から3月末時点の時価を差し引いて計算。

バークシャー保有株
(2020/3/31時点)
保有株数現在株価
(2020/7/17時点)
(a) 時価
(2020/7/17時点)
(b) 時価
(2020/3/31時点)
AAPL245,155,566386.0994,652,112,47762,340,609,000
BAC925,008,60023.9322,135,455,79819,637,932,000
KO400,000,00046.1518,460,000,00017,700,001,000
AXP151,610,70096.3214,603,142,62412,979,391,000
WFC323,212,91825.468,229,000,8929,276,210,000
KHC325,634,81834.411,201,837,7398,056,205,000
MCO24,669,778289.387,138,940,3585,217,658,000
JPM57,714,433100.015,772,020,4445,196,030,000
USB132,459,61837.564,975,183,2524,563,233,000
DVA38,095,57084.813,230,885,2922,897,549,000
BK79,765,05736.742,930,568,1942,686,487,000
CHTR5,426,609558.033,028,210,6202,367,684,000
VRSN12,815,613198.392,542,489,4632,307,964,000
DAL71,886,96302,050,935,000
LUV53,642,71301,910,218,000
V10,562,460193.52,043,836,0101,701,823,000
GM74,681,00026.852,005,184,8501,551,872,000
COST4,333,363326.271,413,846,3461,235,572,000
MA4,934,756299.351,477,219,2091,192,040,000
AMZN533,3002999.91,599,846,6701,039,786,000
LSXMK30,850,98535.581,097,678,046975,508,000
PNC9,197,984104.99965,696,340880,431,000
UAL22,157,6080699,073,000
SIRI132,418,7295.95787,891,438654,149,000
KR18,940,07933.73638,848,865570,475,000
MTB5,382,040102.52551,766,741556,665,000
AAL41,909,0000510,871,000
LSXMA14,860,36035.63529,474,627470,925,000
GL6,353,72775.97482,692,640457,278,000
AXTA24,070,00023.74571,421,800415,689,000
TEVA42,789,29512.3526,308,329384,248,000
QSR8,438,22557.87488,320,081337,782,000
STOR18,621,67422.34416,008,197337,425,000
SYF20,128,00023.75478,040,000323,860,000
LBTYA19,310,00023.09445,867,900318,808,000
STNE14,166,74840.36571,769,949308,410,000
GS1,920,180214.67412,205,041296,841,000
SU14,949,03117.08255,329,449236,195,000
OXY18,933,05417.01322,051,249219,245,000
BIIB643,022279.54179,750,370203,440,000
RH1,708,348281.89481,566,218171,638,000
LBTYK7,346,96822.74167,070,052115,421,000
JNJ327,100149.2548,819,67542,893,000
PG315,400124.7639,349,30434,694,000
MDLZ578,00053.0430,657,12028,946,000
LILA2,630,7929.5825,202,98727,676,000
LILAK1,284,0209.3912,056,94813,174,000
VOO43,000294.7712,675,11010,183,000
SPY39,400320.7912,639,12610,155,000
UPS59,400119.747,112,5565,549,000
合計217,998,050,395175,526,846,000
4月以降の投資損益
(a) - (b)
42,471,204,395

以上

りろんかぶお

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※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。
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[ 2020/07/17 11:50 ] 12.バフェット関連その他 | TB(-) | CM(0)
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プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【生年】:1987年
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:現在はセミリタイアし専業投資家。元総合商社勤務(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:資本を通じて社会に貢献すること


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