バフェット部 セミリタイアした東大卒元商社マンの米国株情報サイト

今回はﾗｲﾄﾞｼｪｱ界のﾊﾟｲｵﾆｱであるUberについて研究していきます｡

日本ではUber Eatsが有名ですが､Uberの本業は､移動したい人と､人を運んで運賃を稼ぎたい一般ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰを結びつける配車ｻｰﾋﾞｽです｡

私がUberと出会ったのは2015年春に米国出張に行ったとき｡

このﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙに衝撃を受けました｡世の中の使われていない潜在的な資源(使われていない車や使われていない労働力)を有効活用して､世の中の既存の需要(移動したい)を満たすというﾓﾃﾞﾙ｡

世の中がすごく効率化されて､それでいて利用者側のｺｽﾄも下がるという､驚くべきﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙだなと思ったことを今でも覚えております｡2015年の米国ではもうみんなが普通にUberを使っていました｡

Mobilityの業界に大きな革命をもたらしたUberについて､今回は設立当初から現在までの歴史と現在のｻｰﾋﾞｽ概要について簡単に記載してみます｡

＜Uberの歴史＞

2009年：Uber設立(当時の社名はUberCab)

2010年6月：配車ｻｰﾋﾞｽ開始｡(当時はﾄﾞﾗｲﾊﾞｰを自社雇用し､ﾘﾑｼﾞﾝなどの高級車による高価格対の配車ｻｰﾋﾞｽを提供)

2010年10月：ｼｰﾄﾞﾏﾈｰとして1.25百万ﾄﾞﾙ調達

2011年2月：ｼﾘｰｽﾞAで11百万ﾄﾞﾙ調達､企業価値評価額は60百万ﾄﾞﾙ

2011年12月：
・ﾌﾗﾝｽを皮切りに世界進出(ｳｰﾊﾞｰのﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙは先行者利益が大きいため､初期の段階で世界進出を視野に)
・ｼﾘｰｽﾞB 32百万ﾄﾞﾙ調達､ここでｼﾞｪﾌﾍﾞｿﾞｽも出資

2012年7月：Uber Xを提供開始(ここで､一般ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰとﾕｰｻﾞｰを結びつけるﾏｯﾁﾝｸﾞｻｰﾋﾞｽとなり現在のﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙとなる｡当時の運賃はﾀｸｼｰと同程度)

2012年8月：現在北米市場のﾗｲﾊﾞﾙであるLyft設立

2013年8月：
・ｲﾝﾄﾞ､ｱﾌﾘｶに進出｡
・ｼﾘｰｽﾞCでGoogleから258百万ﾄﾞﾙ調達｡企業価値は37.6億ﾄﾞﾙ

2014年7月：
・中国進出｡
・ｼﾘｰｽﾞDで1200百万ﾄﾞﾙ調達､企業価値は170億ﾄﾞﾙ｡

2014年8月：
・Uber Pool開始(目的地が似通った異なる利用者を相乗りさせて､運賃を割り勘にすることで安くするｻｰﾋﾞｽ)
・Uber Eats開始｡食事配達ｻｰﾋﾞｽ(日本では自転車が多いが米国では車で配達がﾒｲﾝ｡ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰの業務の選択肢の一つ)

2015年5月：自動運転の研究開始

2016年7月：Uber中国法人を現地配車ｻｰﾋﾞｽ大手滴滴出行(DiDi)に売却し､DiDiの18%の株式を取得｡

2018年2月：ﾛｼｱ､ｱﾙﾒﾆｱ､ｱｾﾞﾙﾊﾞｲｼﾞｬﾝ､ﾍﾞﾗﾙｰｼ､ｼﾞｮｰｼﾞｱ､ｶｻﾞﾌｽﾀﾝでの事業をﾛｼｱのYandex Taxの配車事業と統合して新会社設立｡Uberは225百万ﾄﾞﾙを出資し､新会社の36.6%のｼｪｱを獲得｡

2018年3月：東南ｱｼﾞｱの事業をGrabに売却し､Grabの27.5%の株式を取得｡

2019年5月：米国株式市場に上場｡初値での時価総額は697億ﾄﾞﾙ

＜Uberのﾋﾞｼﾞﾈｽ＞

① 配車ｻｰﾋﾞｽ

移動したい人と一般のﾄﾞﾗｲﾊﾞｰを結びつける配車ｻｰﾋﾞｽ｡特徴は以下｡

･ｵﾝﾃﾞﾏﾝﾄﾞ(ｽﾏﾎ上で簡単に配車可能)

･ｼｪｱﾘﾝｸﾞ(元々他用途に使われている車をｼｪｱすることで低価格を実現)

･評価(利用者がUber利用後にﾄﾞﾗｲﾊﾞｰを評価できる為､ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰによるｻｰﾋﾞｽ向上を促進)

･ﾀﾞｲﾅﾐｯｸﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞ(需給ﾊﾞﾗﾝｽによって運賃が変動｡利用者が多い時間帯や場所では運賃が自動的に高くなるも､高い運賃を目当てに多くのﾄﾞﾗｲﾊﾞｰが集まるので次第に需要と供給がﾊﾞﾗﾝｽされるという市場原理を持ち込んだ仕組み｡また､料金はﾒｰﾀｰ制ではなく距離で決定するため配車依頼時に確定)

･ｽﾑｰｽﾞ決済(支払いはｱﾌﾟﾘ上で完了するため決済は不要｡ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰと利用者の間で直接お金のやり取りがないので利用者の心理的安心度が向上)

･Uber Pool(目的地が似通った異なる利用者を相乗りさせて､運賃を割り勘にすることで安くするｻｰﾋﾞｽ)

･AI導入(どの時間帯にどこでUberの利用者が多そうかというのを大量のﾃﾞｰﾀを基にAIが予測し､あらかじめﾄﾞﾗｲﾊﾞｰが集まる仕組みを導入)

② Uber Eats

食事を配達してほしい人と､配達をしてお金を稼ぎたい人を結びつける食事宅配ｻｰﾋﾞｽ｡日本では自転車が多いが米国では車で配達がﾒｲﾝ｡(ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰの業務の選択肢の一つ)

③ Uber Freight

荷物を運びたい人と､輸送業者をつなぐﾏｯﾁﾝｸﾞｻｰﾋﾞｽ｡

④ Uber Jump

電動自転車や電動ｷｯｸﾎﾞｰﾄﾞのｼｪｱﾘﾝｸﾞｻｰﾋﾞｽ｡

⑤ 研究開発

･自動運転

･Uber Elevate(航空機ﾁｬｰﾀｰに関するもので､航空機での移動を身近なものにするために､障壁を取り除く様々な研究を行っている｡)

⑥ その他

Uber Health､Uber Workなど｡

STOP

･歴史をみて思ったことは､Uberはほんとに早い段階で世界展開したんだなと｡Uberのようなｻｰﾋﾞｽでは､ﾕｰｻﾞｰ目線ではより多くのﾄﾞﾗｲﾊﾞｰがいるｱﾌﾟﾘを選びたいし､ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰ目線でもより多くのﾕｰｻﾞｰがいるｱﾌﾟﾘが良いと思われます｡よってﾏｰｹｯﾄﾘｰﾀﾞｰがどんどん強くなるので先行者利益が非常に大きく､これを十分に理解してまだ米国で足場が固まらないうちに一気に世界に進出したんですね｡すごい｡

･各国で､地元企業との激しい競争があって結果的に撤退している国もあるのですが､撤退と引き換えに､ﾗｲﾊﾞﾙ（DiDi､Yandex､Grabなど）の株式をしっかり取得しているので､撤退した市場の利益もしっかり取り込める形になっております｡Uberﾌﾞﾗﾝﾄﾞを浸透できないのは確かに痛いのですが､これはこれでいいのかと｡

･ﾋﾞｼﾞﾈｽに関しては､Uberの配車ｻｰﾋﾞｽがいかに多くの革新的な要素から成り立っているかがわかります｡ﾀﾞｲﾅﾐｯｸﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞによる需給ﾊﾞﾗﾝｽの平準化や､AIによる客位置予測などは､一見細かいことに思えるかもしれませんが､ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰのｱｲﾄﾞﾘﾝｸﾞ時間(仕事をできてない時間)をできるだけ減らすためのこういった仕組みに磨きをかけることが､他社との大きな差別化要因になってくると思います｡

･電動自転車や電動ｷｯｸﾎﾞｰﾄﾞの事業も始めてますが､これは自転車やｷｯｸﾎﾞｰﾄﾞを自社保有しているので､ﾏｯﾁﾝｸﾞｻｰﾋﾞｽに特化していた従来のﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙとは全く異なるものです｡この分野は一気に広めることは難しいと思いますが､あらゆるﾛｼﾞｽﾃｨｸｽの分野で革命を起こそうとするUberの意思が感じられます｡



次回はUberの収益性や将来予測などについて見ていきます。

以上

りろんかぶお

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