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NYﾀﾞｳ 高ROEﾗﾝｷﾝｸﾞ (2017年11月30日時点)

	企業名 ※ｶｯｺ内はS&P格付	純資産 (百万ﾄﾞﾙ) (直近決算年)	純資産+負債 (百万ﾄﾞﾙ) (直近決算年)	負債比率	純利益 (百万ﾄﾞﾙ) (直近決算年)	ROE 純利益÷純資産
	McDonald (BBB+)	-2,204	31,023	107.10%	4,687	-212.66%
	Boeing (A)	817	89,997	99.09%	4,895	599.14%
	Home Depot (A)	4,333	42,966	89.92%	7,957	183.64%
	IBM (AA-)	18,246	117,470	84.47%	11,872	65.07%
	Verizon (BBB+)	22,524	244,180	90.78%	13,608	60.42%
	3M (AA-)	10,298	32,906	68.70%	5,050	49.04%
	Apple (AA+)	134,047	375,319	64.28%	48,351	36.07%
	Nike (AA-)	12,407	23,259	46.66%	4,240	34.17%
	Microsoft (AAA)	72,394	241,086	69.97%	21,204	29.29%
	Coca Cola (AA-)	23,062	87,270	73.57%	6,527	28.30%
	P&G (AA-)	55,184	120,406	54.17%	15,326	27.77%
	American Express(BBB+)	20,501	158,893	87.10%	5,408	26.38%
	Johnson&Johnson (AAA)	70,418	141,208	50.13%	16,540	23.49%
	Walt Disney (A)	41,315	95,789	56.87%	9,391	22.73%
	Visa (A+)	32,760	67,977	51.81%	6,699	20.45%
	United Health (A+)	38,274	122,810	68.83%	7,017	18.33%
	United Technologies (A-)	27,579	89,706	69.26%	5,055	18.33%
	Walmart (AA)	77,798	198,825	60.87%	13,643	17.54%
	Intel (A+)	66,226	113,327	41.56%	10,316	15.58%
	Cisco (AA-)	66,137	129,818	49.05%	9,609	14.53%
	Travelers (-)	23,221	100,245	76.84%	3,014	12.98%
	Pfizer (AA)	59,544	171,615	65.30%	7,215	12.12%
	GE (AA-)	75,828	365,183	79.24%	8,831	11.65%
	Merk (AA)	40,088	95,377	57.97%	3,920	9.78%
	JP Morgan (-)	254,190	2,490,972	89.80%	24,733	9.73%
	Goldman Sachs (A+)	86,893	860,165	89.90%	7,398	8.51%
	Exxon Mobil (AA+)	167,325	330,314	49.34%	7,840	4.69%
	Chevron (AA-)	145,556	260,078	44.03%	-497	-0.34%
	Caterpillar (A)	13,137	74,704	82.41%	-67	-0.51%
	DowDuPont (-)
	(※)ﾀﾞｳﾃﾞｭﾎﾟﾝは2017年9月設立のため計算不可
	NYﾀﾞｳ平均	1,657,898	7,272,888	77.20%	289,782	17.48%
	(※)ﾀﾞｳﾃﾞｭﾎﾟﾝは除く

ROE(Return On Equity)は株主資本利益率といわれ1株当り純利益÷1株当り純資産で算出されます｡
つまり､株主資本(=純資産)が何ﾊﾟｰｾﾝﾄで運用されているかを示します｡

ROEが高いほど効率的に収益を上げていることとなり､｢経営の効率性｣を見る指標とも言えます｡

またROEは負債をいかに有効に活用するかに大きく左右されます｡
例えば資産に対して10%の運用ができる企業があったとして､株主資本が$100で負債が0だとすると､利益は$100×10%=$10しか出ません｡
仮にこの企業が､金利3%の借入を$400おこなって資産$500(株主資本$100+負債$400)を10%で運用できれば利益は$500×10%-$400×3%(金利)=$38出ます｡つまり株主資本$100に対して$38の利益が出るので､負債を有効に活用することでROEは38%と大幅に増えますね｡

但し負債比率が高すぎることは､業績悪化で簡単に債務超過になってしまうので､ROEを見る時は負債比率が高すぎないかも合わせて見る必要があります｡

上表のNYﾀﾞｳ 高ROEﾗﾝｷﾝｸﾞを見ると､1位はﾏｸﾄﾞﾅﾙﾄﾞ｡ROEがﾏｲﾅｽになってしまってますが､ﾏｸﾄﾞﾅﾙﾄﾞは自社株買いをしすぎて純資産がﾏｲﾅｽになってしまっている(債務超過状態)ためなんですね｡業績は順調なので悪い意味での債務超過ではないのですが､債務超過状態では借入条件が悪化するので近いうちには解消されるよう手を打つと思われます｡

また上位5社を見るといずれもROEが60%を超えており異常に高いのですが､負債比率はNYﾀﾞｳの負債比率平均の77%を大幅に超えており、これが高ROEの要因となっております｡
但し､これらの企業は自社株買いを積極的に行っている企業なので､借金をいっぱいして会社を運営しているというよりかは､自社株買いをたくさんしている間にいつの間にか負債比率が高くなってしまったというようなｹｰｽと思われます｡

低ROE銘柄としてはExxonMobilがﾜｰｽﾄになってますね(純利益がﾏｲﾅｽの企業を除く)｡
現在の原油価格低迷で利益がかなり低迷しているのでそれが響いていますね｡一時的とは思いますが。

またJP MorganやGoldman SachsもROEは低いです｡金融機関の主要運用手段である国債の金利が低迷している為に､収益力は低くなってしまっています｡

NYﾀﾞｳ全体の平均は17.48%です｡素晴らしいの一言ですね｡ちなみに2017年11月30日現在の日経平均の平均ROEは8.78%なので､米国企業のすごさがわかります｡
日本企業も収益率は改善してきているのですが､自社株買いや配当などの株主還元がおろそかにされており､株主資本が膨らんでしまっていることが低ROEにつながってしまっていると思います｡

今後もしっかりとﾃﾞｰﾀを見ながら投資判断をしていくことが重要ですね｡

NYﾀﾞｳ銘柄理論株価一覧はこちらご参照ください!

以上

りろんかぶお

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※当ﾌﾞﾛｸﾞで紹介する理論株価は､いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為､その前提条件次第では計算結果が異なってきます｡また当ﾌﾞﾛｸﾞは､投資に関する情報を掲載していますが､特定の銘柄の売買を推奨するものではありません｡また､読者が当ﾌﾞﾛｸﾞの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません｡

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