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NYダウ 研究開発費が多い企業ランキング
こんにちは!
ﾊﾞﾌｪｯﾄ部のりろんかぶおです!
ﾊﾞﾌｪｯﾄは株主宛の手紙の中で以下のように述べたことがあります｡
成長に大量の資本を必要とするﾋﾞｼﾞﾈｽと､
成長に資本を必要としないﾋﾞｼﾞﾈｽとでは､
天と地ほどの差が存在する｡
ﾊﾞﾌｪｯﾄは成長に大量の資本を必要とするﾋﾞｼﾞﾈｽでは､
競争力を維持するために多額の資本を投入し続けていく必要があり､
永続するﾋﾞｼﾞﾈｽとは考えにくいと述べております｡
このような企業は稼いだｷｬｯｼｭのほとんどを新たな投資に費やす一方､
成長に大量の資本が不要なﾋﾞｼﾞﾈｽ(競争力が設備投資額や研究開発費に依存しないﾋﾞｼﾞﾈｽ)では､
稼いだｷｬｯｼｭの大半を配当や自社株買いにまわすことができるので､
株主は永続的に恩恵を受けることができます｡
そこで今回はNYﾀﾞｳ銘柄の中で､売上総利益対比で研究開発費が多い企業ﾗﾝｷﾝｸﾞを調べてみました!
(直近(2016年 or 2017年)の決算書を参考)
研究開発費が多い企業はﾊﾞﾌｪｯﾄ的に言うと､永続するﾋﾞｼﾞﾈｽではないということになります｡
<研究開発費が多い企業ﾗﾝｷﾝｸﾞ>
※企業名をｸﾘｯｸすれば企業分析が見れます｡
| NYﾀﾞｳ銘柄 | ||||
| 企業名 ※ｶｯｺ内はS&P格付け ※企業名ｸﾘｯｸで 財務分析が見れます | 売上総利益 (百万ﾄﾞﾙ) | 研究開発費 (百万ﾄﾞﾙ) | 研究開発費 ÷ 売上総利益 | |
| Merk (AA) | 25,916 | 10,124 | 39% | |
| Intel (A+) | 36,191 | 12,740 | 35% | |
| Boeing (A) | 13,781 | 4,627 | 34% | |
| Microsoft (AAA) | 55,689 | 13,037 | 23% | |
| Cisco Systems (AA-) | 30,224 | 6,059 | 20% | |
| Pfizer (AA) | 40,495 | 7,872 | 19% | |
| Caterpillar (A) | 10,228 | 1,951 | 19% | |
| Johnson & Johnson (AAA) | 50,205 | 9,095 | 18% | |
| DowDuPont (-) | 10,517 | 1,584 | 15% | |
| United Technologies (A-) | 15,784 | 2,337 | 15% | |
| Apple (AA+) | 84,263 | 10,045 | 12% | |
| 3M (AA-) | 15,069 | 1,735 | 12% | |
| IBM (AA-) | 38,294 | 4,120 | 11% | |
| JP Morgan Chase (-) | 95,668 | 0 | 0% | |
| Travelers (-) | 27,625 | 0 | 0% | |
| American Express (BBB+) | 32,119 | 0 | 0% | |
| Chevron (AA-) | 34,883 | 0 | 0% | |
| Coca Cola (AA-) | 25,398 | 0 | 0% | |
| Exxon Mobil (AA+) | 68,906 | 0 | 0% | |
| GE (AA-) | 36,210 | 0 | 0% | |
| Goldman Sachs (A+) | 30,608 | 0 | 0% | |
| Home Depot (A) | 32,313 | 0 | 0% | |
| McDonald (BBB+) | 10,205 | 0 | 0% | |
| Nike (AA-) | 15,312 | 0 | 0% | |
| P&G (AA-) | 32,523 | 0 | 0% | |
| United Health (A+) | 43,386 | 0 | 0% | |
| Verizon (BBB+) | 74,556 | 0 | 0% | |
| Visa (A+) | 12,318 | 0 | 0% | |
| Walmart (AA) | 124,617 | 0 | 0% | |
| Walt Disney (A) | 25,639 | 0 | 0% | |
| (単位:億円) | ||||
| 武田薬品 | 11,733 | 3,123 | 27% | |
研究開発費に多額のお金を使っているのは､
医薬品､IT､重工業､化学品関連の企業群ですね｡
一般的に､研究開発でその企業独自の技術を開発できれば
他社との差別化となり競争力の源泉ともなりますが､
ﾊﾞﾌｪｯﾄに言わせればｺｶ･ｺｰﾗやｱﾒｯｸｽなどのように競争力の源泉がブランド力＝顧客からの信頼
であるﾋﾞｼﾞﾈｽの方が優れているということのようです｡
バフェットは1950年代から90年代まで10年ごとに最も価値ある企業10社を検討し、その際に
「何がビジネスに競争力の面で永続する強みをもたらすのか？会社はなにによって優位に立つのか？」
を検討し続けてきており、現時点での答えが上述のようなバフェットの考えになっているようです。
上記の問いは長期投資家として、自分の頭でも考えていく必要がありそうです。
以上
りろんかぶお
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| NYﾀﾞｳ銘柄 | ||||||||
| 企業名(時価総額順) ※ｶｯｺ内はS&P格付け ※企業名ｸﾘｯｸで 財務分析が見れます | 理論株価 | 現在株価 (ﾄﾞﾙ) (2017/10/28) | 割安度 割高度 | 連続増配 (5年以上のみ) | 時価総額 (百万ﾄﾞﾙ) (2017/10/28) | 最新決算年 純利益 (百万ﾄﾞﾙ) | 実績PER | |
| Apple (AA+) | 138 | 163.05 | 18% 高 | 5年 | 842,190 | 45,687 | 18.43 | |
| Microsoft (AAA) | 36 | 83.81 | 133% 高 | 15年 | 607,667 | 21,204 | 28.66 | |
| Johnson & Johnson (AAA) | 104 | 141.78 | 36% 高 | 54年 | 380,537 | 16,540 | 23.01 | |
| Exxon Mobil (AA+) | 36 | 83.71 | 133% 高 | 34年 | 354,688 | 7,840 | 45.24 | |
| JP Morgan Chase (-) | 79 | 101.77 | 29% 高 | 6年 | 353,111 | 24,733 | 14.28 | |
| Walmart (AA) | 122 | 88.17 | -28% 安 | 44年 | 263,382 | 13,643 | 19.31 | |
| Visa (A+) | 42 | 109.71 | 161% 高 | 10年 | 249,746 | 6,699 | 37.28 | |
| P&G (AA-) | 77 | 87.04 | 13% 高 | 61年 | 220,817 | 15,326 | 14.41 | |
| Chevron (AA-) | (※1) | 113.54 | - | 29年 | 215,159 | -497 | NA | |
| Pfizer (AA) | 36 | 35.60 | -1% 安 | 7年 | 211,726 | 7,215 | 29.35 | |
| Intel (A+) | 35 | 44.40 | 27% 高 | ‐ | 207,792 | 10,316 | 20.14 | |
| United Health (A+) | 136 | 212.60 | 56% 高 | 7年 | 205,554 | 7,017 | 29.29 | |
| Verizon (BBB+) | 56 | 48.87 | -13% 安 | 12年 | 199,362 | 13,608 | 14.65 | |
| Home Depot (A) | 68 | 167.34 | 146% 高 | 7年 | 197,263 | 7,957 | 24.79 | |
| Coca Cola (AA-) | 33 | 46.07 | 40% 高 | 54年 | 196,289 | 6,527 | 30.07 | |
| GE (AA-) | 16 | 20.79 | 30% 高 | ‐ | 179,999 | 8,831 | 20.38 | |
| Cisco Systems (AA-) | 42 | 34.43 | -18% 安 | 6年 | 170,490 | 9,609 | 17.74 | |
| DowDuPont (-) | (※2) | 72.54 | - | - | 169,451 | - | - | |
| Merk (AA) | 55 | 58.24 | 6% 高 | 6年 | 158,841 | 3,920 | 40.52 | |
| Boeing (A) | 155 | 256.46 | 65% 高 | 6年 | 152,742 | 4,895 | 31.20 | |
| Walt Disney (A) | 51 | 98.31 | 93% 高 | ‐ | 151,740 | 9,391 | 16.16 | |
| IBM (AA-) | 213 | 153.68 | -28% 安 | 21年 | 142,308 | 11,872 | 11.99 | |
| 3M (AA-) | 107 | 234.74 | 119% 高 | 58年 | 139,813 | 5,050 | 27.69 | |
| McDonald (BBB+) | 74 | 165.39 | 124% 高 | 41年 | 133,965 | 4,687 | 28.58 | |
| United Technologies (A-) | 55 | 119.07 | 116% 高 | 23年 | 95,084 | 5,055 | 18.81 | |
| Goldman Sachs (A+) | 241 | 241.71 | 0% 高 | 6年 | 93,512 | 7,398 | 12.64 | |
| Nike (AA-) | 34 | 55.96 | 65% 高 | 15年 | 91,300 | 4,240 | 21.53 | |
| American Express (BBB+) | 73 | 95.79 | 31% 高 | 5年 | 83,145 | 5,408 | 15.37 | |
| Caterpillar (A) | 49 | 137.81 | 181% 高 | 23年 | 81,442 | -67 | NA | |
| Travelers (-) | 192 | 131.06 | -32% 安 | 12年 | 35,871 | 3,014 | 11.90 | |
| (※1)ｼｪﾌﾞﾛﾝは過去対象期間のﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰがﾏｲﾅｽの為理論株価計算不可 (※2)ﾀﾞｳﾃﾞｭﾎﾟﾝは2017年9月設立のため理論株価計算不可 | ||||||||
| NYﾀﾞｳ平均株価 | 17,019.30 | 23,434.19 | 38% 高 | - | 6,584,986 | 287,118 | 22.93 | |
| (※)ｼｪﾌﾞﾛﾝ及びﾀﾞｳﾃﾞｭﾎﾟﾝは現在株価を使用｡ | ||||||||
※当ﾌﾞﾛｸﾞで紹介する理論株価は､いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為､その前提条件次第では計算結果が異なってきます｡また当ﾌﾞﾛｸﾞは､投資に関する情報を掲載していますが､特定の銘柄の売買を推奨するものではありません｡また､読者が当ﾌﾞﾛｸﾞの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません｡
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プロフィール
Author:りろんかぶお
【名前】：りろんかぶお
【生年】：1987年
【出身】：千葉
【性格】：感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】：東京大学大学院卒
【職業】：2019年にセミリタイアし現在は専業投資家。
元総合商社勤務（M&A等）
【資格】：証券アナリスト
【趣味】：投資・麻雀・ランニング
【家族】：妻、子供2人
【目標】：資本を通じて社会に貢献すること
【投資デビュー】：大学3年生（小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。）
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