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バフェット歴代ポートフォリオ(2011年~2019年)

バークシャーハサウェイ_20200522


<バークシャーハサウェイ歴代ポートフォリオ(2011年~2019年)>
※出典:バフェットの手紙
※上場株式のみ

2011年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29913,99418.18%
IBM10,85611,75115.26%
Wells Fargo9,08611,02414.32%
American Express1,2877,1519.29%
Procter & Gamble4644,8296.27%
Kraft Foods2,5892,9533.84%
Munich Re2,9902,4643.20%
Wal-Mart Stores1,8932,3333.03%
ConocoPhillips2,0272,1212.75%
US Bancorp2,4012,1122.74%
Johnson & Johnson1,8802,0602.68%
Sanofi2,0551,9002.47%
Tesco plc1,7191,8272.37%
POSCO7681,3011.69%
Others6,8959,17111.91%
Total48,20976,991100.00%
2012年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo10,90615,59217.79%
Coca-Cola1,29914,50016.54%
IBM11,68013,04814.88%
American Express1,2878,7159.94%
Wal-Mart Stores2,8373,7414.27%
Munich Re2,9903,5994.11%
Procter & Gamble3363,5634.06%
US Bancorp2,4012,4932.84%
Sanofi2,0732,4382.78%
Tesco plc2,3502,2682.59%
Moody’s2871,4301.63%
ConocoPhillips1,2191,3991.60%
POSCO7681,2951.48%
DIRECTV1,0571,1541.32%
Phillips 666601,0971.25%
Others7,64611,33012.92%
Total49,79687,662100.00%
2013年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo11,87121,95018.68%
Coca-Cola1,29916,52414.06%
American Express1,28713,75611.71%
IBM11,68112,77810.87%
Wal-Mart Stores2,9764,4703.80%
Munich Re2,9904,4153.76%
Procter & Gamble3364,2723.64%
Exxon Mobil Corp3,7374,1623.54%
US Bancorp3,0023,8833.30%
Sanofi1,7472,3542.00%
Goldman Sachs7502,3151.97%
Moody’s2481,9361.65%
Tesco plc1,6991,6661.42%
Phillips 666601,5941.36%
DIRECTV1,0171,5361.31%
Others11,28119,89416.93%
Total56,581117,505100.00%
2014年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo11,87126,50422.56%
Coca-Cola1,29916,88814.38%
American Express1,28714,10612.01%
IBM13,15712,34910.51%
Wal-Mart Stores3,7985,8154.95%
Procter & Gamble3364,6833.99%
US Bancorp3,0334,3553.71%
Munich Re2,9904,0233.42%
Goldman Sachs7502,5322.16%
Moody’s2482,3642.01%
DIRECTV1,4542,1341.82%
Sanofi1,7212,0321.73%
DaVita HealthCare Partners8431,4021.19%
Deere &1,2531,3651.16%
USG8361,2141.03%
Others10,18015,70413.37%
Total55,056117,470100.00%
2015年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo12,73027,18024.19%
Coca-Cola1,29917,18415.30%
IBM13,79111,1529.93%
American Express1,28710,5459.39%
Procter & Gamble3364,6834.17%
Phillips 664,3574,5304.03%
US Bancorp3,2394,3463.87%
Wal-Mart Stores3,5933,8933.47%
Moody’s2482,4752.20%
Goldman Sachs6542,0531.83%
Sanofi1,7011,8961.69%
Deere &1,7731,6901.50%
AT&T1,2831,6031.43%
Charter Communications1,2021,3671.22%
DaVita HealthCare Partners8431,2911.15%
Others10,27616,45014.64%
Total58,612112,338100.00%
2016年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo12,73027,55522.58%
Coca-Cola1,29916,58413.59%
IBM13,81513,48411.05%
American Express1,28711,2319.20%
Apple6,7477,0935.81%
Phillips 665,8416,4455.28%
US Bancorp3,2395,2334.29%
Goldman Sachs6542,7272.23%
Delta Airlines2,2992,7022.21%
Moody’s2482,3261.91%
Southwest Airlines1,7572,1531.76%
Charter Communications1,2101,9551.60%
United Continental1,4771,9401.59%
Sanofi1,6921,7911.47%
USG Corp8361,2531.03%
Others10,69717,56014.39%
Total65,828122,032100.00%
2017年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Wells Fargo11,83729,27617.17%
Apple20,96128,21316.54%
Bank of America5,00720,66412.12%
Coca-Cola1,29918,35210.76%
American Express1,28715,0568.83%
Phillips 665,8417,5454.42%
US Bancorp3,3435,5653.26%
Moody’s2483,6422.14%
Southwest Airlines1,9973,1191.83%
Delta Airlines2,2192,9741.74%
Goldman Sachs6542,9021.70%
Bank of New York Mellon2,2302,8711.68%
Charter Communications1,2102,2811.34%
BYD Ltd2321,9611.15%
General Motors1,3431,8251.07%
Others14,96824,29414.25%
Total74,676170,540100.00%
2018年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Apple36,04440,27123.31%
Bank of America11,65022,64213.11%
Wells Fargo10,63920,70611.99%
Coca-Cola1,29918,94010.96%
American Express1,28714,4528.37%
US Bancorp5,5486,6883.87%
JPMorgan Chase5,6054,9462.86%
Bank of New York Mellon3,8603,9772.30%
Moody’s2483,4552.00%
Delta Air Lines2,8603,2701.89%
Goldman Sachs2,3803,1381.82%
Southwest Airlines2,0052,2261.29%
Charter Communications1,2101,9351.12%
USG8361,8511.07%
United Continental1,1951,8371.06%
Others16,20122,42312.98%
Total102,867172,757100.00%
2019年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Apple35,28773,66729.70%
Bank of America12,56033,38013.46%
Coca-Cola1,29922,1408.93%
American Express1,28718,8747.61%
Wells Fargo7,04018,5987.50%
US Bancorp5,7098,8643.57%
JPMorgan Chase6,5568,3723.38%
Moody’s2485,8572.36%
Delta Air Lines3,1254,1471.67%
Bank of New York Mellon3,6964,1011.65%
Goldman Sachs8902,8591.15%
Charter Communications9442,6321.06%
Southwest Airlines1,9402,5201.02%
United Continental1,1951,9330.78%
Visa3491,9240.78%
Others***28,21538,15915.39%
Total110,340248,027100.00%



<円グラフ>

バークシャー上場株ポートフォリオ(2011年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(2015年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(2019年)

<一言コメント>

・2000年代の”Big Four”のうちAmerican Express、Coca-Cola、Wells Fargoは2010年代も継続保有しているものの、P&G(元々はGillette)は徐々に売却し、2020年現在ではかなり保有シェアを落としてます。

・2010年代前半、P&Gの代わりに”Big Four”の仲間入りをしたのがIBM。バフェットとしては珍しくIT銘柄への大規模投資だったので注目を集めましたが、後にバフェットはIBMへの投資を「失敗だった」として2017年頃から売却をはじめ、現在では完全売却済です。
IBMは、GAFAM等との競争が激しいAIやCloudなどの分野に注力しており、今後の業績が不透明であったというのが理由のようです。

・その他で注目すべきはやはりAppleへの大規模投資。2016年頃から投資を始め、2019年末時点ではなんと、上場株ポートフォリオの約30%を占めるまでに至りました。バフェットは、AppleのiPhoneは消費者への”粘着性”があり長期的に必要とされる製品となるとして大胆に投資を行い、これまでのところ大きな成功を収めております。

以上

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※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。


バフェット歴代ポートフォリオ(2001年~2010年)

バークシャーハサウェイ_20200522


<バークシャーハサウェイ歴代ポートフォリオ(2001年~2010年)>
※出典:バフェットの手紙
※上場株式のみ

2001年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2999,43032.89%
American Express1,4705,41018.87%
Gillette6003,20611.18%
Wells Fargo3062,3158.07%
Moody's4999573.34%
Washington Post119163.19%
H&R Block2557152.49%
Others4,1035,72619.97%
Total8,54328,675100.00%
2002年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2998,76830.91%
American Express1,4705,35918.89%
Gillette6002,91510.28%
Wells Fargo3062,4978.80%
Washington Post111,2754.50%
Moody’s4999913.49%
H&R Block2556432.27%
M&T Bank1035321.88%
Others4,6215,38318.98%
Total9,16428,363100.00%
2003年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29910,15028.76%
American Express1,4707,31220.72%
Gillette6003,5269.99%
Wells Fargo4633,3249.42%
Moody’s4991,4534.12%
Washington Post111,3673.87%
PetroChina Limited4881,3403.80%
H&R Block2278092.29%
HCA Inc4926651.88%
M&T Bank Corporation1036591.87%
Others2,8634,68213.27%
Total8,51535,287100.00%
2004年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
American Express1,4708,54622.66%
Coca-Cola1,2998,32822.08%
Gillette6004,29911.40%
Wells Fargo4633,5089.30%
Moody’s4992,0845.53%
Washington Post111,6984.50%
PetroChina “H” shares (or equivalents)4881,2493.31%
White Mountains Insurance3691,1142.95%
M&T Bank Corporation1037231.92%
H&R Block2237031.86%
Others3,5315,46514.49%
Total9,05637,717100.00%
2005年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2998,06217.26%
American Express1,2877,80216.70%
Wells Fargo2,7545,97512.79%
Procter & Gamble9405,78812.39%
Moody’s Corporation4992,9486.31%
PetroChina “H” shares (or equivalents)4881,9154.10%
Anheuser-Busch Cos2,1331,8844.03%
Washington Post111,3222.83%
Ameriprise Financial1831,2432.66%
White Mountains Insurance3699632.06%
Wal-Mart Stores9449332.00%
M&T Bank Corporation1037321.57%
Others4,9377,15415.31%
Total15,94746,721100.00%
2006年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2999,65015.68%
American Express1,2879,19814.95%
Wells Fargo3,6977,75812.61%
Procter & Gamble9406,42710.44%
Moody’s Corporation4993,3155.39%
PetroChina “H” shares (or equivalents)4883,3135.38%
Tesco1,3401,8202.96%
Anheuser-Busch Cos1,7611,7922.91%
Johnson & Johnson1,2501,4092.29%
Conoco Phillips1,0661,2912.10%
Washington Post111,2882.09%
POSCO5721,1581.88%
US Bancorp9691,1231.83%
White Mountains Insurance3699991.62%
USG Corp5369361.52%
Wal-Mart Stores9429211.50%
M&T Bank Corporation1038201.33%
Others5,8668,31513.51%
Total22,99561,533100.00%
2007年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29912,27416.37%
Wells Fargo6,6779,16012.21%
American Express1,2877,88710.52%
Procter & Gamble1,0307,4509.93%
Burlington Northern Santa Fe4,7315,0636.75%
Johnson & Johnson3,9434,2875.72%
Kraft Foods Inc4,1524,0595.41%
US Bancorp2,4172,3863.18%
Tesco plc1,3262,1562.87%
POSCO5722,1362.85%
Anheuser-Busch Companies1,7181,8612.48%
Moody’s Corporation4991,7142.29%
Sanofi-Aventis1,4661,5752.10%
Conoco Phillips1,0391,5462.06%
Washington Post111,3671.82%
Wal-Mart Stores9429481.26%
White Mountains Insurance Group3698861.18%
USG Corp5366110.81%
Others5,2387,63310.18%
Total39,25274,999100.00%
2008年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2999,05418.45%
Wells Fargo6,7028,97318.29%
Procter & Gamble6435,68411.58%
ConocoPhillips7,0084,3988.96%
Kraft Foods Inc4,3303,4987.13%
American Express1,2872,8125.73%
US Bancorp2,3371,8793.83%
Johnson & Johnson1,8471,7953.66%
Sanofi-Aventis1,8271,4042.86%
Tesco plc1,3261,1932.43%
POSCO7681,1912.43%
Wal-Mart Stores9421,1182.28%
Washington Post116741.37%
Swiss Re7735301.08%
Others6,0354,8709.92%
Total37,13549,073100.00%
2009年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29911,40019.31%
Wells Fargo7,3949,02115.28%
American Express1,2876,14310.41%
Procter & Gamble5335,0408.54%
Kraft Foods Inc4,3303,5416.00%
POSCO7682,0923.54%
Wal-Mart Stores1,8932,0873.54%
BYD, Ltd2321,9863.36%
Sanofi-Aventis2,0271,9793.35%
ConocoPhillips2,7411,9263.26%
Johnson & Johnson1,7241,8383.11%
US Bancorp2,3711,7252.92%
Tesco plc1,3671,6202.74%
Others6,6808,63614.63%
Total34,64659,034100.00%
2010年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29913,15421.38%
Wells Fargo8,01511,12318.08%
American Express1,2876,50710.58%
Procter & Gamble4644,6577.57%
Kraft Foods3,2073,0634.98%
Munich Re2,8962,9244.75%
Johnson & Johnson2,7492,7854.53%
U.S. Bancorp2,4012,1053.42%
Wal-Mart Stores1,8932,1053.42%
ConocoPhillips2,0281,9823.22%
POSCO7681,7062.77%
Sanofi-Aventis2,0601,6562.69%
Tesco1,4141,6082.61%
BYD2321,1821.92%
Others3,0204,9568.06%
Total33,73361,513100.00%



<円グラフ>

バークシャー上場株ポートフォリオ(2001年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(2005年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(2010年)



<一言コメント>

・2000年代は、当初からの主力企業Coca-Cola、American Express、Gillette(後にP&Gが買収)、Wells Fargoが常にポートフォリオの上位を占めバフェットはこれらを”Big Four”と名付けていました。

・Coca-Cola、American Express、Gilletteにはこの10年でほとんど追加投資しなかったものの、Wells Fargoには取得コストベースで306百万ドルから8015百万ドルに投資額を増やしているので、割安とみて積極的に持分を増やしていったことがわかります。

・リーマンショック時にバフェットがどのような投資行動を行ったかは以下で詳細に分析しています。主に優先株を使って、最後の貸し手の役割を担ったことで有名です。
リーマンショック直後にバフェットが大量購入した銘柄

以上

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バフェット歴代ポートフォリオ(1991年~2000年)

バークシャーハサウェイ_20200522


<バークシャーハサウェイ歴代ポートフォリオ(1991年~2000年)>
※出典:バフェットの手紙
※上場株式のみ


1991年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola1,023,9203,747,67541.53%
GEICO Corp45,7131,363,15015.11%
Gillette600,0001,347,00014.93%
Capital Cities/ABC517,5001,300,50014.41%
Federal Home Loan Mortgage77,245343,0903.80%
Washington Post9,731336,0503.72%
Guinness PLC264,782296,7553.29%
Wells Fargo289,431290,0003.21%
Total2,828,3229,024,220100.00%
1992年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola1,023,9203,911,12534.18%
GEICO Corp45,7132,226,25019.46%
Capital Cities/ABC517,5001,523,50013.31%
Gillette600,0001,365,00011.93%
Federal Home Loan Mortgage414,257783,5156.85%
Wells Fargo380,983485,6244.24%
General Dynamics Corp312,438450,7693.94%
Washington Post9,731396,9543.47%
Guinness PLC333,019299,5812.62%
Total3,637,56111,442,318100.00%
1993年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola1,023,9204,167,97536.98%
GEICO Corp45,7131,759,59415.61%
Gillette600,0001,431,00012.70%
Capital Cities/ABC345,0001,239,00010.99%
Wells Fargo423,680878,6147.80%
Federal Home Loan Mortgage307,505681,0236.04%
Washington Post9,731440,1483.91%
General Dynamics Corp94,938401,2873.56%
Guinness PLC333,019270,8222.40%
Total3,183,50611,269,463100.00%
1994年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola1,298,8885,150,00036.86%
Gillette600,0001,797,00012.86%
Capital Cities/ABC345,0001,705,00012.20%
GEICO Corp45,7131,678,25012.01%
Wells Fargo423,680984,7277.05%
American Express723,919818,9185.86%
Federal Home Loan Mortgage270,468644,4414.61%
Washington Post9,731418,9833.00%
PNC Bank Corporation503,046410,9512.94%
Gannett Co335,216365,0022.61%
Total4,555,66113,973,272100.00%
1995年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,2997,42533.75%
Gillette6002,50211.37%
Capital Cities/ABC3452,46811.22%
GEICO Corp462,39310.88%
American Express1,3932,0469.30%
Wells Fargo4241,4676.67%
Federal Home Loan Mortgage2601,0444.75%
Others1,3792,65512.07%
Total5,74622,000100.00%
1996年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29910,52537.93%
Gillette6003,73213.45%
American Express1,3932,79410.07%
Wells Fargo4981,9677.09%
Federal Home Loan Mortgage3331,7736.39%
Walt Disney5771,7176.19%
McDonald's Corporation1,2651,3684.93%
Washington Post115792.09%
Others1,9353,29511.87%
Total7,91127,750100.00%
1997年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29913,33836.80%
Gillette6004,82113.30%
American Express1,3934,41412.18%
Federal Home Loan Mortgage3292,6837.40%
Wells Fargo4132,2716.27%
Walt Disney3812,1355.89%
Travelers Group Inc.6041,2793.53%
Washington Post118412.32%
Others2,1774,46712.32%
Total7,20736,249100.00%
1998年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29913,40035.96%
American Express1,4705,18013.90%
Gillette6004,59012.32%
Federal Home Loan Mortgage3083,88510.43%
Wells Fargo3922,5406.82%
Walt Disney2811,5364.12%
Washington Post119992.68%
Others2,6835,13513.78%
Total7,04437,265100.00%
1999年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29911,65031.48%
American Express1,4708,40222.70%
Gillette6003,95410.68%
Federal Home Loan Mortgage2942,8037.57%
Wells Fargo3492,3916.46%
Washington Post119602.59%
Others4,1806,84818.50%
Total8,20337,008100.00%
2000年
取得コスト
(百万ドル)
時価
(百万ドル)
%
Coca-Cola1,29912,18832.40%
American Express1,4708,32922.14%
Gillette6003,4689.22%
Wells Fargo3193,0678.15%
Washington Post111,0662.83%
Others6,7039,50125.26%
Total10,40237,619100.00%

<円グラフ>

バークシャー上場株ポートフォリオ(1991年)

バークシャー上場株ポートフォリオ(1995年)

バークシャー上場株ポートフォリオ(2000年)

<一言コメント>

・1990年代にバフェットの上場株ポートフォリオに加わった代表銘柄は、Gillette、Wells Fargo、American Expressです。Gilletteは後にP&Gに買収されますが、いずれも2020年現在でも保有継続されている銘柄です。(P&Gは一部売却によりシェアをだいぶ落としてますが)

・取得コストを眺めると、割安と見込んだタイミングで一点集中で大量購入し、その後はほったらかしという投資戦略が浮き彫りになりますね。Gilletteなどは典型例ですが、1991年に600百万ドル一気に購入し、その後10年間全く売買せずほったらかしにして価値を6倍弱に増やしています。

・1996年にGEICOを完全子会社化したため、上場株ポートフォリオには顔を出さなくなってます。Capital Cities/ABCは1996年にディズニーに買収され、株式交換に応じたバークシャーは代わりにディズニー株を保有。その後、徐々に売却し2000年には完全売却しました。


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※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。


バフェット歴代ポートフォリオ(1981年~1990年)

バークシャーハサウェイ_20200522


<バークシャーハサウェイ歴代ポートフォリオ(1981年~1990年)>
※出典:バフェットの手紙
※上場株式のみ

1981年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation47,138199,80031.26%
R J Reynolds Industries76,66883,12713.00%
General Foods66,27766,71410.44%
Washington Post10,62858,1609.10%
Handy & Harman21,82536,2705.67%
SAFECO Corporation21,32931,0164.85%
Interpublic Group of Companies4,53123,2023.63%
Pinkerton’s12,14419,6753.08%
Aluminum of America19,35918,0312.82%
Arcata Corporation
(including common equivalents)
14,07615,1362.37%
Cleveland-Cliffs Iron12,94214,3622.25%
Affiliated Publications3,29714,1142.21%
GATX Corporation17,14713,4662.11%
Ogilvy & Mather International3,70912,3291.93%
Media General4,54511,0881.73%
All Other Common Stockholdings16,13122,7393.56%
Total Common Stocks351,746639,229100.00%
1982年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation47,138309,60032.74%
R J Reynolds Industries142,343158,71516.78%
Washington Post10,628103,24010.92%
General Foods66,27783,6808.85%
Time45,27379,8248.44%
Crum & Forster47,14448,9625.18%
Handy & Harman27,31846,6924.94%
Interpublic Group of Companies4,53134,3143.63%
Ogilvy & Mather Int’l3,70917,3191.83%
Affiliated Publications3,51616,9291.79%
Media General4,54512,2891.30%
All Other Common Stockholdings21,61134,0583.60%
Total Common Stocks424,033945,622100.00%
1983年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation47,138398,15630.49%
R J Reynolds Industries268,918341,33426.14%
General Foods Corporation163,786228,69817.51%
Washington Post10,628136,87510.48%
Time27,73256,8604.35%
Handy & Harman27,31842,2313.23%
Interpublic Group of Companies In4,05633,0882.53%
Affiliated Publications3,51626,6032.04%
Ogilvy & Mather International2,58012,8330.98%
Media General3,19111,1910.86%
All Other Common Stockholdings7,48518,0441.38%
Total Common Stocks566,3481,305,913100.00%
1984年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation45,713397,30031.31%
General Foods Corporation149,870226,13717.82%
Exxon Corporation173,401175,30713.82%
Washington Post10,628149,95511.82%
Time89,327109,1628.60%
American Broadcasting Companies44,41646,7383.68%
Handy & Harman27,31838,6623.05%
Affiliated Publications3,51632,9082.59%
Interpublic Group of Companies2,57028,1492.22%
Northwest Industries26,58127,2422.15%
All Other Common Stockholdings11,63437,3262.94%
Total Common Stocks584,9741,268,886100.00%
1985年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation45,713595,95049.73%
Washington Post9,731205,17217.12%
American Broadcasting Companies54,435108,9979.10%
Beatrice Companies106,811108,1429.02%
Affiliated Publications3,51655,7104.65%
Time20,38552,6694.40%
Handy & Harman27,31843,7183.65%
All Other Common Stockholdings7,20127,9632.33%
Total Common Stocks275,1101,198,321100.00%
1986年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Capital Cities/ABC515,775801,69442.78%
GEICO Corporation45,713674,72536.00%
Washington Post9,731269,53114.38%
Handy & Harman27,31846,9892.51%
Lear Siegler44,06444,5872.38%
All Other Common Stockholdings12,76336,5071.95%
Total Common Stocks655,3641,874,033100.00%
1987年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Capital Cities/ABC517,5001,035,00048.94%
GEICO Corporation45,713756,92535.79%
Washington Post9,731323,09215.28%
Total Common Stocks572,9442,115,017100.00%
1988年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Capital Cities/ABC517,5001,086,75035.59%
GEICO Corporation45,713849,40027.81%
Coca-Cola592,540632,44820.71%
Washington Post9,731364,12611.92%
Federal Home Loan Mortgage
Corporation Preferred
71,729121,2003.97%
Total Common Stocks1,237,2133,053,924100.00%
1989年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola Co1,023,9201,803,78734.77%
Capital Cities/ABC517,5001,692,37532.62%
GEICO Corp45,7131,044,62520.13%
Washington Post9,731486,3669.37%
Federal Home Loan Mortgage Corp71,729161,1003.11%
Total Common Stocks1,668,5935,188,253100.00%
1990年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
Coca-Cola Co1,023,9202,171,55042.42%
Capital Cities/ABC517,5001,377,37526.91%
GEICO Corp45,7131,110,55621.70%
Washington Post9,731342,0976.68%
Federal Home Loan Mortgage Corp71,729117,0002.29%
Total Common Stocks1,668,5935,118,578100.00%


<円グラフ>


バークシャー上場株ポートフォリオ(1981年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(1985年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(1990年)

<一言コメント>

・1980年代前半は比較的多くの銘柄を保有していますが、1980年代後半になるにつれて、ポートフォリオがどんどんシンプルになっていきます。

・1987年にはついに、GEICO、Capital Cities/ABC、Washington Postの3銘柄に集約され、バフェットの手紙の中では”Permanent Holdings(永久保有銘柄)”と名付けておりました。そして翌年にバフェット銘柄として有名なコカ・コーラがこれに加わりました。

・現在までで見ると、GEICOは完全子会社化、コカ・コーラも保有継続していてまさに永久保有を有言実行。

・一方、Washington Postは2013年に新聞事業をジェフベゾスに売却し、グラハムホールディングスと社名を変更、その後バークシャーは2018年にグラハムホールディングスを売却してます。

・Capital Cities/ABCは1996年にディズニーに買収され、株式交換に応じたバークシャーは代わりにディズニー株を保有。但し、バークシャーはその後ディズニー株を徐々に売却し2000年には完全売却しました。

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バフェット歴代ポートフォリオ(1977年~1980年)

バークシャーハサウェイ_20200522


<バークシャーハサウェイ歴代ポートフォリオ(1977年~1980年)>
※出典:バフェットの手紙
※上場株式のみ

1977年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
The Washington Post Company Class B10,62833,40118.45%
GEICO (Convertible Preferred)19,41733,03318.24%
The Interpublic Group of Companies4,53117,1879.49%
Capital Cities Communications10,90913,2287.31%
GEICO (Common Stock)4,11610,5165.81%
Kaiser Aluminum& Chemical Corporation11,2189,9815.51%
Knight-Ridder Newspapers7,5348,7364.82%
Ogilvy & Mather International2,7626,9603.84%
Kaiser Industries7786,0393.34%
All Other Holdings34,99641,99223.19%
Total Equities106,889181,073100.00%
1978年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
The Washington Post Company10,62843,44519.66%
GEICO (Convertible Preferred)19,41728,31412.82%
SAFECO Corporation23,86726,46711.98%
Interpublic Group of Companies4,53119,0398.62%
Kaiser Aluminum and Chemical Corporation18,08518,6718.45%
Knight-Ridder Newspapers7,53410,2674.65%
GEICO (Common Stock)4,1169,0604.10%
American Broadcasting Companies6,0828,6263.90%
All Other Holdings39,50657,04025.82%
Total Equities133,766220,929100.00%
1979年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corp. (Common Stock)28,28868,04520.21%
The Washington Post Company10,62839,24111.66%
Handy & Harman21,82538,53711.45%
SAFECO Corporation23,86735,52710.55%
Interpublic Group of Companies4,53123,7367.05%
Kaiser Aluminum & Chemical Corp20,62923,3286.93%
F. W. Woolworth Company15,51519,3945.76%
General Foods11,43711,0533.28%
American Broadcasting Companies6,0829,6732.87%
Affiliated Publications2,8218,8002.61%
Ogilvy & Mather International3,7097,8282.33%
Media General4,5457,3452.18%
Amerada Hess2,8615,4871.63%
All Other Holdings28,67538,68611.49%
Total Equities185,413336,680100.00%
1980年
取得コスト
(千ドル)
時価
(千ドル)
%
GEICO Corporation47,138105,30019.88%
General Foods62,50759,88911.31%
Handy & Harman21,82558,43511.03%
SAFECO Corporation32,06245,1778.53%
The Washington Post Company10,62842,2777.98%
Aluminum Company of America25,57727,6855.23%
Kaiser Aluminum & Chemical Corp20,62927,5695.20%
Interpublic Group of Companies4,53122,1354.18%
E W Woolworth Company13,58316,5113.12%
Pinkerton’s12,14416,4893.11%
Cleveland-Cliffs Iron Company12,94215,8943.00%
Affiliated Publications2,82112,2222.31%
R J Reynolds Industries8,70211,2282.12%
Ogilvy & Mather Int’l3,7099,9811.88%
Media General4,5458,3341.57%
National Detroit Corporation5,9306,2991.19%
The Times Mirror Company4,4476,2711.18%
National Student Marketing5,1285,8951.11%
All Other Common Stockholdings26,31332,0966.06%
Total Common Stocks325,161529,687100.00%


<円グラフ>

バークシャー上場株ポートフォリオ(1977年)
バークシャー上場株ポートフォリオ(1980年)


<一言コメント>

1970年代ポートフォリオの主力はなんといってもGEICOとWashington Postです(ちなみにGEICOは現在は100%子会社化してますね)。当時は保険と新聞に注目していたことがわかります。

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プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【生年】:1987年
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:2019年にセミリタイアし現在は専業投資家。
元総合商社勤務(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【家族】:妻、子供2人
【目標】:資本を通じて社会に貢献すること
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

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